Timmy y sus amigos están desechando sus viejos juguetes, y Timmy decide tirar al muñeco de Barbilla Roja, su muñeco favorito, por que ya se cansó de sus tontas frases, pero una voz lo inquieta y es "Tootie" una chica de 10 años perdidamente enamorada de Timmy, y a quien Timmy le causa estupor, después de espantar a Tootie, Timmy mira con tristeza a su muñeco de Barbilla Roja y deseó que jugara con el una última vez antes de desecharlo, Cosmo y Wanda reducen el tamaño de Timmy, a tamaño juguete, al igual que ellos, pero estos son llevados por Tootie, y tendrá que rescatarlos con la ayuda de Barbilla Roja, enfrentando miles de peligros.

Timmy Turner es un niño de 10 años al que nadie entiende, es muy poco popular y sus compañeros le suelen tomar el pelo. Sus padres le prestan poca atención, aunque lo quieren mucho, pues es su único hijo, y siempre lo dejan al cuidado de Vicky, la niñera malvada, que trata a Timmy como esclavo. Es allí donde intervienen Cosmo y Wanda, los recién asignados padrinos mágicos de Timmy. Los padrinos mágicos son seres mágicos que se le asignan a los niños que no llevan una vida feliz, sin embargo muchos deseos que Timmy llega a pedir lo llevan a empeorar una situación que parecía sencilla, por lo cual Timmy debe obedecer "Las Reglas" o seguir la intuición de malas noticias que posee Wanda, por el contrario Cosmo es despreocupado con los deseos de Timmy por lo que ambos tienen aventuras grandiosas y siempre Wanda trata de remediar los problemas causados por ambos.